碎片化銀行往事,美國銀行業的血淚史!

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人生有那麼一段時間,對各種卡片很痴迷,每到一個地方都想辦個卡(現在病好了)。第一次去美國玩耍時,落地是舊金山機場。我提前找了一個美國銀行網點,在大媽的熱情服務下,機場都還沒出,就辦了一張美國銀行借記卡。

美國銀行,Bank of America,聽起來是個大傢伙。在大洋彼岸有一家中國銀行(Bank of China)與之遙相呼應。但後來我才知道,在相當長的時間裡,美國銀行是一個僅在加州開展業務的普通銀行,直到 1983 年才開始向加州以外擴張。

我們也聽過 Jamie Dimon 的傳奇故事。 Dimon 崛起於美國金融業併購整合的大浪潮——Dimon 參與打造了花旗集團然後被掃地出門,後來能入主 Chase 也是源於一次銀行間的併購。如今 JPMorgan Chase 如日中天穩如狗,但,美國的一些州根本沒有 Chase 的網點。

假期裡我讀了一本新書,叫做「人為製造的脆弱性」。初看到書名不自覺地聯想到塔勒布的「反脆弱」,打開這本書才發現,聊的全是銀行:銀行從哪裡來?銀行為誰服務?不同國家的銀行有什麼不同?不同狀態的銀行魯棒性怎麼樣?

作者觀察到,銀行業危機是非隨機分佈的。比如,美國很容易出現銀行業危機,動不動銀行就死給你看,但是旁邊的加拿大在過去 180 年裡只有兩次溫和的銀行流動性危機。這是為什麼?

作者也觀察到,銀行服務不足也是非隨機分佈的。墨西哥企業比加拿大企業、墨西哥個人比加拿大個人更難拿到貸款,這是為什麼?

今天整理其中一小部分內容分享一下。

「人為製造的脆弱性」毫不隱諱指出,銀行是一系列政治交易的產物。為什麼這麼講?不妨撥開雲霧思考一下:

1、銀行的經營,需要儲戶和股東共同提供資本,來解決信用風險和流動性風險問題。

2、最早的銀行是無限責任——一旦銀行經營失敗,所有股東都負責還錢。這樣做表面上是保護了儲戶的利益,實際上,這使得銀行根本無法獲得外部資本(誰會傻到投資一個無限責任的生意呢?)。如今有限責任制公司已經成為大型公司的基本組織形式,而在大多數國家,銀行都是最早的有限責任制公司。

3、問題是,銀行無法單方面宣布股東僅承擔有限責任。只有政府可以提供保護。銀行是一種受保護的特許經營機構,這樣的特許經營不僅是一份執照,也是一份與政府的合約:如何經營、如何交稅以及如何被監管。

4、如果這份許可具有稀缺性,那麼銀行可以獲得預期之中的壟斷性利潤。問題是,憑什麼給你而不給別人?

正如支撐現代民族國家的各類金融創新一樣,政府特許銀行這一理念的出現也有深層次的原因,特許經營的銀行享受獨一無二的特權,作為交換,銀行幫助推動國家目標的實現。

20 世紀 90 年代,美國歷史上第一次允許大型銀行在全國范圍內設立分行網絡,這比其他國家晚了幾個世紀。

美國的各州獨立性極強。歷史上,州與州之間的競爭,成功瓦解了政府對特許銀行數量的限制,最終使得美國的小銀行林立。但這些銀行只能在自己的一畝三分地經營,無法在全國范圍內擴張——在 19 世紀的美國北方銀行業,銀行甚至不得開設分支機構。

這些被迫區域化經營的小銀行,沒有跨區域分擔風險的可能,很難具有強大的抗風險能力。所以,美國時不時就經歷一場銀行業危機——事實上,美國是唯一在 19 世紀末還受此類恐慌困擾的國家。

1994 年的一份法案,終於為美國銀行業跨區域經營「鬆綁」。在 1994 年之後的幾年裡,銀行間併購以燎原之勢席捲全國。如今的摩根大通、美國銀行都是合併了幾十家銀行而形成的,在這個合併過程中,整個美國銀行業發生了根本性的變革。但是,差點搞死所有人的金融危機還是發生了……

「人為製造的脆弱性」陳述了不同政治環境下的銀行案例,除了美國,還有英格蘭蘇格蘭、墨西哥、加拿大巴西乃至……中國。從跨越百年的歷史看,有的國家銀行很穩健,有的國家銀行很脆弱,作者認為,這些都是不同的交易形成的。

說起來,這個觀察銀行業的視角,讓我想起「獨裁者手冊」。感興趣銀行業歷史沿革的朋友們,值得讀讀看。

朋友們,工作快樂。

文:大玩家 / 微信號:SeniorPlayer

本文標題:《碎片化銀行往事,美國銀行業的血淚史!》,本文鏈接:http://www.yunjialebuy.com/archives/2913.html

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